За два года россиянам так и не удалось сократить количество активов, замороженных в недружественных РФ юрисдикциях у депозитариев Euroclear и Clearstream. Напротив, после санкций против СПБ Биржи и «СПБ банка» их даже стало больше. При этом некоторые события последнего времени дают надежду, что вернуть активы все-таки можно, а некоторым редким инвесторам это даже удалось.
По состоянию на май количество доступных инвесторам механизмов для разблокировки активов весьма ограничено, констатируют опрошенные эксперты. При этом самый эффективный способ, чтобы вернуть доступ к своим активам, — это подача заявки иностранному регулятору на перевод иностранных ценных бумаг и денег из зарубежного депозитария в российский, утверждает юрист адвокатского бюро S&K Вертикаль Рафаэль Нугманов.
Как получить лицензию
На процесс получения индивидуальной лицензии на возврат активов влияет место, где зависли деньги инвестора. Чтобы получить лицензию на разблокировку, инвестору нужно обращаться либо в американское Управление по контролю над иностранными активами США (OFAC), либо в Казначейство Бельгии, если деньги застряли в Euroclear. В любом случае для получения лицензии или разрешения нужно соблюсти несколько требований. Так, заявитель не может находиться под санкциями сам, а в результате выдачи запрашиваемой лицензии ни одно подсанкционное лицо не должно получить доход или выгоду.
Поскольку больше всего российских активов заморозили в Euroclear, то для большинства инвесторов актуальным будет обращение в бельгийское казначейство. В таком случае к критериям неподсанкционности добавляется требование иметь брокерский счет в Евросоюзе или Швейцарии. Помимо обязательных условий, существуют дополнительные, которые могут повысить вероятность положительного решения, продолжает Летуновский. Например, поможет гражданство или ВНЖ в Евросоюзе. Еще казначейство требует, чтобы был гарант — лицо ЕС, которое проверяет соответствие заявления на разблокировку активов санкционному регулированию. Для лицензии OFAC не нужно привлекать аналогичное американское лицо.
Разблокировка через российский суд
Прошлогодняя победа банка «Санкт-Петербург» над Euroclear в российском суде стала одним из ключевых событий в истории с замороженными активами и показала инвесторам альтернативный путь борьбы.
Сейчас в российских арбитражных судах рассматривается более 80 исков от частных инвесторов и российских банков к европейским депозитариям, подчеркивает юрист АБ S&K Вертикаль Рафаэль Нугманов. В основном ответчиком выступает бельгийский Euroclear Bank. Например, по иску «Транскапиталбанка» (№ А40-295952/2023) и Сбербанка (№ А40-220974/2023). Самый крупный из исков, почти на 185 млрд руб., подала бывшая управляющая компания Сбера — «Первая» (№ А40-154579/2023). Позднее истец уменьшил сумму требований до 100 млрд руб. Иск до сих пор не рассмотрен.
Первые победы в начале 2024-го одержали и частные инвесторы, например в делах № А40-137855/2023 и № А40-163317/2023.
Не все так просто
Основные методы борьбы за заблокированные активы имеют очевидные и серьезные ограничения и недостатки, рассказывают юристы.
Так, получение лицензии в Бельгии недоступно для подсанкционных и связанных с ними лиц. «Кроме того, анализ соотношения выданных разрешений в пользу лиц, связанных с ЕС (есть паспорт, ВНЖ, банковский счет), по сравнению с решениями в пользу лиц, не связанных с ЕС, также говорит, что большей части российских инвесторов эта стратегия недоступна», — подчеркивают опрошенные эксперты. Количество полученных разрешений бельгийского регулятора юрист оценивает как мизерное.
Кроме того, получение лицензии не гарантирует, что инвестиции вернут. Для этого необходимо пройти сложный комплаенс со стороны всех лиц в цепочке, объясняет Нугманов. Также возврат может усложниться, если в цепочке есть подсанкционные брокеры, например НРД.
Нугманов не считает обращение в российский суд бесполезным. «Потенциально такое требование может быть продано иным лицам, и тогда инвестор сможет получить какое-либо удовлетворение. Также инвестор может попытаться обратить взыскание на активы в других дружественных юрисдикциях», — отмечает юрист.
Если инвестор имеет значительный портфель, можно подать иск к депозитариям прямо в европейские суды, полагает Нугманов. Но вести процесс там будет достаточно дорого, предупреждает юрист. Проблемы могут возникнуть и с наймом консультантов, поскольку многие из них отказываются от сотрудничества с россиянами.
Обмен активами: первые результаты механизма ЦБ
Инвесторам с небольшим пакетом заблокированных активов в конце прошлого года вызвалось помочь государство через механизм обмена активами. Президентский указ предоставил иностранным инвесторам возможность приобрести у российских инвесторов соответствующие заблокированные иностранные ценные бумаги за счет денег на счетах типа «С». Механизм доступен только частным инвесторам с объемом заблокированного портфеля до 100 000 руб., которым трудно самостоятельно заниматься разблокировкой.
Нугманов считает, что большое количество исков российских инвесторов в российских и европейских судах к Euroclear и Clearstream будет стимулировать иностранных регуляторов охотнее выдавать лицензии на разморозку активов. «Разблокировкой нужно заниматься активно, самостоятельно и планомерно. Выжидательная позиция здесь будет, скорее всего, играть против инвестора», — считает Коновалов. При желании действовать лучше не затягивать, соглашается Зибарева, поскольку «неизвестно, в какой перспективе лицензии будут продолжать выдавать».
А пока ЕС будет направлять доходы от реинвестирования российских активов Украине. Такое решение после долгих обсуждений приняли в конце мая. Решение предусматривает передачу 90% получаемых депозитариями доходов от заблокированных в Евросоюзе активов в бюджет ЕС, предназначенный для военной помощи Украине. Оставшиеся 10% центральные депозитарии вправе удерживать для покрытия собственных возможных рисков, в том числе расходов и убытков по искам, поданных против Euroclear и Clearstream в России.