Ассоциация владельцев облигаций (АВО) направила обращение в Банк России с предложением оценить действия совета директоров компании «Магнит» в связи с принятой рекомендацией по дивидендам на заседании 22 ноября. Письмо от 28 ноября направлено на имя директора департамента корпоративных отношений Екатерины Абашеевой. 14 декабря Банк России направил ответное письмо на обращение инвесторов, в котором указал, что не видит нарушений со стороны эмитента.
В обращении говорится о том, что на повестку совета директоров «Магнита» 22 ноября был вынесен вопрос о рекомендации по распределению прибыли по итогам 2022 года, в том числе на дивидендные выплаты. Однако члены АВО увидели нарушение в том, что по итогам заседания совет директоров вынес решение оставить нераспределенной чистую прибыль «Магнита» за 2022 год в размере ₽272 млн по РСБУ, но рекомендовал заплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет. Изначально о ней речи не шло.
Дивидендная политика компании подразумевает, что распределение прибыли между акционерами было возможно исключительно по результатам отчетного периода, которым может быть первый квартал, первое полугодие, девять месяцев и отчетный год (пункт 3.1). «Дивиденды общества выплачиваются только из прибыли общества, полученной по результатам соответствующего периода в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ) после налогообложения», — говорится в документе.
В заявленной «Магнитом» повестке заседания в качестве отчетного периода был указан 2022 год, предыдущие периоды в качестве отчетных в рамках этого заседания совета директоров компанией заявлены не были.
АВО указывает на то, что вынесение решений по вопросам, не заявленным в повестке заседания, является нарушением 208-ФЗ «Об акционерных обществах», где указано, что протокол должен включать повестку заседания.
Аргументы АВО
Владельцы облигаций в письме к Банку России заявили, что предложенный советом директоров объем дивидендов несет риски для финансовой стабильности компании.
По оценке представителей ассоциации, текущий облигационный долг эмитента (по номинальной стоимости и без учета НКД) составляет ₽70 млрд. При этом чистая прибыль за 2022 год составила ₽272 млн. «Даже в случае если совет директоров рекомендовал бы общему собранию акционеров направить на дивиденды все 100% от прибыли 2022 года, величина оттока денежных средств составила бы крайне несущественную величину в общих масштабах долга и данное обстоятельство никак не могло повлиять на финансовую устойчивость и платежеспособность эмитента», — отмечается в письме АВО.
Позиция Банка России
Банк России ответил на обращение АВО, что не видит в действиях совета директоров компании «Магнит» нарушения законодательных норм, на которые ссылались представители организации.
«Департамент корпоративных отношений, рассмотрев ваше письмо от 29.11.2023 No 291123/1, сообщает, что по фактам, изложенным в вашем письме и касающимся возможного нарушения требований Федерального закона от 26.12.1995 No 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — закон No 208-ФЗ) при подготовке и созыве годового общего собрания акционеров публичного акционерного общества «Магнит», проведена проверка, по результатам которой департаментом нарушений закона No 208-ФЗ не выявлено», — говорится в ответе регулятора на обращение инвесторов.
Можно ли изменить повестку заседания: оценка юристов
Юрист адвокатского бюро «S&K Вертикаль» Иван Алямкин также указывает, что при отсутствии полного состава совета директоров на заседании решения, принятые помимо заявленной повестки, недействительны на основании ст. 181.5 ГК РФ и п. 8 ст. 68 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах», на который ссылались АВО в своем обращении.
Опрошенные эксперты также отметили, что совет директоров акционерного общества обязан следовать заявленной повестке заседания и вправе выходить за ее пределы, только если на заседании присутствуют все члены совета директоров.
Даже если на заседании имеется кворум, но отсутствует хотя бы один из членов совета директоров, заявленная повестка дня меняться не может. Решение, принятое с выходом за пределы повестки дня при неполной явке членов совета директоров, является недействительным (ничтожным). С иском об оспаривании такого решения в суд вправе обратиться как заинтересованные члены совета директоров, так и акционеры.