Война за «Норникель»: эпизод второй 27 февраля 2018 г. в Высоком суде Лондона началось разбирательство по иску UC Rusal к другим совладельцам «Норникеля» — Crispian (6,3 %) и Whiteleave (30,2 %). Имея 27,8 % «Норникеля», UC Rusal пытается заблокировать продажу Crispian 4 % структуре Потанина. Причина конфликта, по сообщению «Ведомостей», — размер дивидендов* .
Алена Бачинская, руководитель проектов Адвокатского бюро «S&K Вертикаль» и Григорий Захаров, партнёр МКА «Мельницкий и Захаров» комментируют этот конфликт и дают прогнозы относительно его урегулирования.
В свое время акционеры «Норникеля» заключили соглашение с целью взаимного сдерживания и контроля друг друга. Достигнутая тогда договоренность о юридических способах разрешения дедлока, запрете на продажу акций «Норникеля» и об арбитре в лице компании Crispian Абрамовича на протяжении определенного времени оправдывала себя, уравновешивая отношения между Дерипаской и Потаниным. Теперь, когда пятилетний срок запрета на продажу акций истек, мы видим, что баланс этих отношений может быть нарушен. Безусловно, «Русал» это не устраивает. Однако, судя по всему, подобная ситуация оговаривалась в акционерном соглашении — об этом свидетельствуют заявления о готовности начать использование механизма «русской рулетки» и взаимные запросы сторон по поводу опциона на выкуп долей. По-видимому, возможность прибегнуть к этому крайнему механизму была включена в соглашение для ограничения конфронтации сторон в ситуации, подобной сложившейся в настоящее время, нежели для предоставления реальной экономической возможности выкупа или продажи долей другой стороне. Можно предположить, что нынешние действия акционеров преследуют цели, не связанные с желанием выкупить друг у друга доли «Норникеля». Скорее это демонстрация силы и намерений для достижения согласия по ряду ключевых бизнес-вопросов, в том числе дивидендной политики «Норникеля» и развития бизнеса. Вряд ли какая-либо из сторон решится нарушить акционерное соглашение — слишком велики будут риски. Наиболее вероятным представляется такой вариант развития событий, при котором баланс интересов акционеров вновь будет достигнут либо путем выкупа доли Абрамовича и «Русалом», и «Интерросом» пропорционально имеющимся у них долям, либо в результате привлечения нового арбитра в лице Юмашева.
Предъявленный в Высокий суд Лондона иск UC Rusal о запрете сделки между Crispian Investments и Whiteleave Holdings свидетельствует о том, что приоритетная цель UC Rusal — это сохранение имевшегося status quo без пропорционального приобретения паке- та Crispian в «Норильском никеле» и, тем более, без реа- лизации механизма «русской рулетки» по соглашению в «Интерросом». Можно предположить, что UC Rusal рассматривает самые разные стратегии по сдерживанию ситуации, вплоть до оспаривания самих условий корпоративного соглашения о «русской рулетке». Шансов на успех, однако, немного: англо-американское правоприменение в принципе рассматривает «shoot-out clauses» как заведомо справедливые (presumptively fair) и в странах континентального права такие соглашения довольно устойчивы. В октябре 2017 г. Tribunale di Roma проверял аналогичное соглашение между Sviluppo Centro Est и Fintecna и отказал в аннулировании условий о «русской рулетке». Вместе с тем, известен также прецедент Высшего земельного суда Нюрнберга (OLG Nuernberg) декабря 2013 г., по смыслу которого условие о «русской рулетке» может быть признано недействительным, если будет установлено, что одна из сторон изначально не имела достаточной финансовой возможности выкупить акции компаньона или что со временем имущественное положение акционеров существенно и разнонаправленно изменилось как в части собственных активов, так и в возможности при- влечения стороннего финансирования. Едва ли, однако, ситуация будет финально разрешена в суде или в рамках самой «русской рулетки»: скорее, речь идёт о создании дополнительных переговорных позиций для ревизии имеющихся акционерных соглашений сообразно актуальному раскладу сил.
Я, в соответствии со статьей 9 Федерального закона от 27 июля 2006 года №152-ФЗ "О персональных данных", даю согласие Адвокатскому бюро Санкт-Петербурга "Эс энд Кей Вертикаль" (далее - Адвокатское бюро) на обработку моих персональных данных. Согласие распространяется на следующую информацию: мои ФИО, телефон, e-mail, иная информация, относящаяся к моей личности и указанная мной при заказе обратной связи на сайте http://skv.ru/
Согласие на обработку персональных данных дается мною в целях осуществления прямых контактов (в том числе по электронной почте, по телефону) при рассмотрении возможностей дальнейшего сотрудничества, в том числе при рассмотрении моей кандидатуры на замещение открытых вакансий в Адвокатском Бюро.
Согласие предоставляется на осуществление любых действий в отношении персональных данных, которые необходимы для достижения вышеуказанных целей, включая сбор, запись, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передачу (распространение, предоставление, доступ), обезличивание, блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.
При обработке персональных данных Адвокатское бюро имеет право применять различные способы их обработки, если такое право не ограничено действующим законодательством.
Настоящее согласие действует в течение 5 (пяти) лет со дня его получения, либо до дня получения Адвокатским бюро отзыва данного согласия в письменной форме.
Мы свяжемся с вами по указанным контактным данным в течение суток с момента получения
сообщения